כצפוי, השבוע (יום שני) הודיע נגיד בנק ישראל על העלאת ריבית הפריים ל-5.25%, ובכך גזר בסבירות גבוהה על המשק הישראלי הידרדרות למיתון במהלך שנת 2023. את הטירוף הזה חייבים לעצור.

כמי שעוסק לא מעט במימון פרויקטים למגורים, אני כבר רואה את התוצאות של הצעדים הללו מתממשות – ולא בכיוון הרצוי אליו כיוון הנגיד. התייקרות ריבית דרמטית כזו בתקופה כל כך קצרה פוגעת כבר עכשיו בצורה מהותית ברווחיות הפרויקטים. היזמים מתקשים מאוד למכור דירות כי הקונים בפאניקה ממחיר הריבית שנסק לשמיים. בנוסף, קוני הדירות, ובמיוחד הזוגות הצעירים, משלמים משכנתא גבוהה הרבה יותר מאשר אך לפני חצי שנה. לפעמים הפער בתשלום החודשי מגיע לאלפיים שקלים בחודש ואף יותר.

הציבור ישלם על הריבית בריבית דריבית

אבל מה קורה כאן? לפי תחזית עדכנית של משרד האוצר, האינפלציה לשנת 2023 צפויה לעמוד רק על 2.7%, אז מדוע בנק ישראל צריך להעלות את הריבית באופן כל כך חד בשיעור הרבה יותר גבוה מהנדרש? זה פרדוקס שהציבור סובל ממנו, משלם וישלם עליו בריבית – תרתי משמע.

ההשוואה שמבקשים בבנק ישראל לעשות לאירופה וארצות הברית לא רלוונטית, משום שהאינפלציה בישראל לא הגיעה לשיעור האינפלציה במדינות אלה (בישראל שיעור האינפלציה ב-2022 הינו כ 5% ואילו באירופה ובארה"ב בטווח שבין 8 ל 10%). מצד שני גובה הריבית בישראל דומה לארה"ב ואירופה וזאת ללא הצדקה.

הייתי מצפה שדווקא עכשיו, כאשר ציפיות האינפלציה בישראל נמוכות יחסית לעולם, בנק ישראל ישלח מסר הרגעה למשק ולא יעלה בשלב זה את הריבית ויכניס את השוק לפאניקה. העלאת הריבית אינה פרופורציונלית יחסית לפתרון בעיית האינפלציה – שלפי התחזיות כבר נפתרה ברובה.

בשבועיים האחרונים, הוקמה ממשלת ימין לאומית במדינת ישראל ואני סבור שיש מקום כי שר האוצר וראש הממשלה יפעלו מול הנגיד כדי לעצור את סכנת המיתון ולהציג מודל כלכלי אחר המותאם למשק הישראלי ואתגריו. ישנו פער משמעותי בין הכלכלה הריאלית, בשטח – לבין הכלכלה התיאורית של העלאת הריבית בצורה מוגזמת ולא אחראית. המשך המגמה הנוכחית יהיה טעות עליה נשלם בריבית דריבית.

==

טופז דויטש רם הוא מנהל הפיתוח העסקי של 'נובו מילניום', חברת אשראי למימון יזמות נדל"ן