מחירי הנדל"ן בישראל ממשיכים לעלות ובנק ישראל מודאג מהתפתחותה של בועת נדל"ן בישראל. מהסקירה שפרסמה מחלקת ההשקעות ב'הכשרה ביטוח' אשר בראשה עומד יוסי אפרתי, עולה כי ירידת המחירים המיוחלת תגיע ככל הנראה בשנת 2011. אפרתי ממליץ למבקשים לרכוש דירה להמתין בסבלנות : "הערכתנו היא שהעליות במחירי הדיור ייבלמו וכבר היום אנו רואים האטה בביקושים, על כן סביר כי נראה בשנת 2011 ירידת מחירים מתונה".

שוקי המניות בארץ נמצאים מזה מספר שבועות פחות או יותר באותן רמות ,עליות ירידות וחוזר חלילה. הנתונים בארץ ברובם טובים ,ביצוא התעשייתי במאי עד יולי נרשמה צמיחה של 16% בחישוב שנתי גם מדד היצור התעשייתי רשם גידול של 13% בחודשים והאבטלה ירדה ברבעון השני לשפל של 6.2%.

עד כאן היו החדשות הטובות ,וכעת נעבור לחדשות הרעות. בארה"ב שם נראה כי הכלכלה של המעצמה הכלכלית מס' 1 בעולם נכנסת שוב להאטה. ברבעון השני צמחה הכלכלה שם ב-1.6% הרבה פחות מהתחזיות והרבה פחות מהרבעון הראשון אז צמחה הכלכלה בקצב של 3.7%. אם לא די בכך החדשות הרעות מכיוון שוק הנדל"ן מגיעות בצרורות ומראות כי שוק הנדל"ן שם לא מתאושש, מכירות דירות יד שנייה נפלו החודש לרמה הנמוכה שלהן מזה 15 שנה ,שיעור עיקולי בתים ושיעור הפיגורים במשכנתאות גדל וכל זה משפיע על מחירי הבתים שאינם מראים סימני עליה. סנטימנט הפחד שולט בשווקים ורבים מעדיפים לברוח לשוק האג"ח.

ועכשיו מה זה אומר על השווקים שלנו ? כל עוד הבעיות מעבר לים מעבר לים יישארו בעינן הדבר יעיב על השווקים שם וכמובן כל זה ישליך גם על השוק בארץ היות והקורלציה בין השווקים גבוהה ממילא.

אפרתי התייחס בסקירה גם להמלצות מהחודשים האחרונים להיצמד לאג"ח ממשלתי: "מי שרכש את האג"ח הממשלתי הצמוד עשה רווחים לא מבוטלים. כרגע הרווחים שם מוגבלים, אך האג"ח הממשלתי הן הצמוד והן השקלי הוא עדיין מקלט בטוח מפני הירידות בשווקים".

מדד חודש אוגוסט צפוי להיות 0.4%  וחודש ספטמבר 0% כאשר תחזית האינפלציה ל-12 חודשים הבאים 3.2% .בשער הדולר לא צפויה תנודתיות מיוחדת והוא ינוע בטווח של 3.75-3.85 ש"ח לדולר. האירו עומד כיום על 4.85 ש"ח לאירו ולא צפוי להתחזק משמעותית מול השקל.